Business FTX und Alameda Research kollabieren Trauriges Ereignis, aber „langfristig gut“, sagt DWF Labs Managing Partner

Während der Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX und ihrer Tochtergesellschaft Alameda Research laut Andrei Grachev, Handling-Partner bei DWF Labs, viele Krypto-Gamer, bestehend aus Market Makern, in die denkbar schlechteste Position gebracht haben dürfte, könnte dieses Ereignis laut Andrei Grachev, Handling Partner bei DWF Labs haben dazu beigetragen, "Geschäfte zu eliminieren, die nicht nachhaltig genug waren, um einen Sturm zu überstehen".

Infolgedessen wird der „Markt viel gesünder sein“, wenn er voranschreitet.

Die Kunst des Marktmachens.

Andrei Grachev räumte schwache Spieler aus und empfahl in einer schriftlichen Klage auf Bedenken von Bitcoin.com News, dass der Zusammenbruch wichtiger Spieler auf dem Kryptomarkt wie FTX und Terra tatsächlich den Wert hervorgehoben hat, Maßnahmen zu ergreifen, die Benutzer schützen.

Ein solcher Schritt, der von internationalen Marktmachern für digitale Immobilien wie DWF Labs genutzt werden kann, ist der sogenannte Pump-and-Dump-Verteidigungsplan.

Der Plan ist im Grunde eine börsenübergreifende Liquiditätsmanagementstrategie.

Grachev teilte ebenfalls seine Ansichten zu Themen, die vom Irrglauben über Market Maker bis hin zu den Unterschieden des Market Making zwischen zentralen Börsen (CEXs) und dezentralen Börsen reichen.

Nachfolgend finden Sie die Reaktionen des Abwicklungspartners auf die restlichen Bedenken von Bitcoin.com News.

Bitcoin.com News (BCN): Können Sie das Market Making zusätzlich dazu, was passiert, wenn ein Benutzer einen Krypto-Besitz an einer zentralen Börse kauft oder an einer dezentralen Börse anbietet, schnell spezifizieren? Andrei Grachev (AG): Ein Market Maker entwickelt liquide Märkte, schätzt Orderbücher (legt Kauf- und Angebotslimit-Orders in Orderbücher) und hält den Spread.

Mit einfachen Worten – Market Maker produzieren handelbare Märkte.

DEXs (insbesondere die automatisierten Market-Maker-basierten) sind in Bezug auf Market-Making-Tools etwas eingeschränkter, aber selbst hier hält ein Market-Maker ein angemessenes Liquiditätsniveau in allen AMM [automated market maker]-Pools und betreibt einige zusätzliche Operationen um das gleiche Kursniveau an zentralen und dezentralen Börsen zu erhalten.

Aufgrund der Tatsache, dass Market Maker Geld verdienen, indem sie zwischen den Angebots- und Briefkursen verteilen, würde der Marktplatz-Maker [for instance] einem Token auf Coinbase ein paar [basis] Punkte anbieten (bps) größer als auf einem DEX und bieten einen Token auf dem DEX ein paar bps weniger teuer als auf Coinbase an.

BCN: Was ist Ihrer Meinung nach das typische Missverständnis beim Market Making? AG: Das kommt einer Verschwörungstheorie sehr nahe: Während ein Token steigt, pumpt der Marktplatzmacher; Während ein Token abnimmt, entsorgt der Marktplatzhersteller.

Sie verstehen diesen Umstand, wenn Sie etwas gekauft haben und es danach sofort weniger geworden ist? Das gleiche.

Ein Market Maker hat sich Ihre Position angesehen und gegen Sie gehandelt.

Die Wahrheit ist völlig anders – ein Market Maker bewahrt die Liquidität auf beiden Seiten (Kauf und Angebot) und hält einen engen Spread.

Fortgeschrittene können ebenfalls Limit-Orders aus einem Orderbuch nehmen, um den Markt zu verbessern und das natürliche Volumen zu erhöhen.

BCN: Unterscheidet sich das Market Making zwischen dezentralen Börsen und zentralen Börsen? AG: Ich würde es etwas anders aufteilen – Auftragsbuch-basiert (es könnten CEXes und DEXes sein) und andere (nur DEXes.

Es besteht aus den AMMs auf DEXes und fokussierter Liquidität auf Uniswap V3).

Auf Orderbüchern basierende Börsen ermöglichen es Market Makern, verschiedene Ordertypen (Beschränkung, Immediate-or-Cancel, Market usw.) zu verwenden, um einen Markt zu entwickeln und Liquidität aus den Büchern anzubieten oder zu entnehmen.

AMMs sind viel weniger vielseitig, da die Geschäfte in Liquiditätspools stattfinden.

Das größte Hindernis für AMMs besteht darin, den gleichen Kurs für DEXs wie ihre zentralen Äquivalente beizubehalten, indem je nach Bedarf Liquidität aufgenommen oder entfernt wird.

Sie verfolgen auch ständig große und räuberische Trades, um ihre Wirkung zu verringern.

Fokussierte Liquidität ähnelt AMM, ermöglicht es Händlern und Marktmachern jedoch, eine Zinsvariante für die Liquiditätsvereinbarung zu wählen.

Es bietet im Vergleich zu AMM weitaus mehr Vielseitigkeit, ist jedoch immer noch weniger vielseitig als die Orderbuch-basierten Plattformen.

In Anbetracht der Tatsache, dass anspruchsvolle Market Maker ihre exklusiven Systeme für den Betrieb nutzen, kommunizieren die meisten von ihnen, bestehend aus DWF Labs, mit DEXes über ein virtuelles Auftragsbuch, das auf der Grundlage von Blockchain-Geschäften und dem Status der AMM und fokussierten Liquiditätspools repliziert wird .

BCN: Wie hat sich der Zusammenbruch der Studie von FTX und Alameda Research auf die Market Maker ausgewirkt und wie geht der Marktplatz mit der Krypto-Liquiditätskrise um? Sind Wale jetzt vorsichtig, große Volumina zu handeln? AG: Zunächst einmal hatten alle richtigen Market Maker Gelder auf FTX, da es nicht möglich war, den Handel an der zweitgrößten Börse in der Kryptowelt zu verhindern.

Einige von ihnen wurden furchtbar getroffen und brachen zusammen.

Viele andere machen jetzt eine schwierige finanzielle Situation durch.

Im Grunde ist es eine sehr unglückliche Gelegenheit, aber es nützt langfristig.

Der Markt eliminiert Geschäfte, die nicht nachhaltig genug waren, um einen Sturm zu überstehen.

Als Ergebnis wird der Markt gesünder sein.

In Bezug auf Wale und Handelsvolumen beobachten wir viele Aktivitäten auf dem rezeptfreien (OTC) Markt, da die Börsenliquidität nach dem Crash tatsächlich drastisch zurückgegangen ist.

Die exakt gleichen Token, die früher nur [a] 10-12 % Kostensenkung nach einer 500.000-Dollar-Angebotsbestellung verzeichneten, werden jetzt nicht einmal in der Lage sein, eine 100.000-Dollar-Angebotsbestellung anzunehmen, ohne dass die Kurse um 60-70 % abstürzen.

Der Markt erholt sich.

Wir haben begonnen, diese positive Dynamik seit Anfang Januar 2023 zu sehen.

BCN: Es gibt die Idee unter einigen Aufgabenerstellern, dass Liquidität keine Funktion des Marktes, sondern des Marketings ist.

Einige Ersteller glauben, dass es ausreicht, sicherzustellen, dass es genügend Käufer für Verkäufer ihrer Token gibt, um ihre Liquiditätsprobleme zu lösen.

Wie richtig sind diese Behauptungen? AG: Es ist gleichzeitig wahr und nicht real.

Ohne Marketing ist Liquidität nicht aktiv und synthetisch.

Wenn niemand handelt oder selten handelt, würde dies einen Market Maker veranlassen, Kursabweichungen angemessen zu prognostizieren, und er müsste den Spread erhöhen, um ein angemessenes Risikoniveau aufrechtzuerhalten.

Das könnte eine Todesspirale auslösen – der Spread wird schlimmer und das Handelsvolumen sinkt noch mehr, was zu einem noch schlimmeren Spread führt.

Nehmen wir in einem anderen Fall an, dass eine Aufgabe vollständig von natürlichen Händlern abhängt.

Es ist möglich – Bitcoin begann ohne Market Maker und es war großartig.

Es kann schwierig sein, diesen Erfolg zu wiederholen.

Händler gehen auf den Marktplatz und haben eine große Auswahl an Token, die zum Handeln angeboten werden.

Wenn wir über ein Etablierungs-Token sprechen, hätte es selbst bei großartigem Marketing höchstwahrscheinlich eine schwache Marktstruktur.

Warum? Aufgrund der Tatsache, dass Natural Trader im Vergleich zu Market Makern nach ihrer eigenen Vision und nicht nach quantitativen Designs handeln.

Dadurch werden die Spreads größer und die Ausführungsgeschwindigkeit langsamer, da Einzelhandelsaufträge miteinander übereinstimmen müssen, anstatt sofort von einem Market Maker gekauft und angeboten zu werden.

DWF Labs hat einen Marktanteil von 40-70 % des Handelsvolumens für zahlreiche Token, und falls wir unsere Konfigurationen von diesen Märkten entfernen würden, würden die Volumina zusammenbrechen.

BCN: Einige Market Gamer haben tatsächlich eine sogenannte Pump-and-Dispose-Sicherheit integriert.

Können Sie kurz erörtern, worum es dabei geht und wie Marktmacher dies nutzen, um sicherzustellen, dass die Einzelpersonen im Falle einer starken Kostenvolatilität sicher sind? AG: Wenn wir wirklich bedeutende Ereignisse wie FTX oder Terra LUNA Marktcrashs auslassen, als der Verkaufsdruck unverschämt war und niemand helfen könnte, würden wir sehen, dass Market Maker Kostenaktionen durch Liquiditätsmanagement an den Börsen mildern.

In 99% der Fälle wird Pump or Dump an einer bestimmten Börse durchgeführt und danach als Plage an anderen Orten erfasst.

Wenn es nicht so auffällig ist, kann der Ärger vermieden werden, indem der Kurs an der jeweiligen Börse repariert wird.

Wenn dies nicht funktioniert, lassen Market Maker die Kursfindung auf natürliche Weise geschehen und behalten eine angemessene Markttiefe um den Spread herum bei.

BCN: Oberflächlich gesehen sieht Market Making aus wie der Markt für intelligente Geräte, auf dem die verfügbaren Artikel relativ gleichwertig sind.

Wie grenzen sich Market Maker denn von den Wettbewerbern ab? AG: [The] Die Zeiten, in denen Market Maker einfach einen einfachen Bot verwenden konnten, um ein Auftragsbuch zu erstellen, sind vorbei.

Market Maker spielen eine wesentliche Funktion auf den Märkten.

Wir fallen nicht auf, aber ohne uns wäre der Marktplatz viel weniger effektiv und die Spreads wären viel breiter.

Ich denke auch, dass ein richtiger Market Maker auch ein geeigneter Partner, Berater und in einigen Fällen sogar Finanzier ist, der sein Verständnis und seine Beziehungen zu Börsen, Fonds und Portfoliogeschäften nutzen kann, um den Job voranzutreiben und wachsen zu lassen.

DWF Labs baut gerade auf diese Weise Beziehungen zu Jobs auf und tritt nicht nur als Market Maker, sondern auch als Partner auf.

Wie Sie sagten, ähnelt es dem Markt für intelligente Geräte, aber selbst auf dem Markt für intelligente Geräte gibt es nur ein Apple.

BCN: Zahlreiche Jobs werden normalerweise als vorsichtig bezeichnet, wenn sie ihre Tokens in einem rückläufigen Markt freigeben.

Ist das echt (und wenn ja, macht das Sinn)? AG: Jede Medaille hat zwei Seiten.

In einem boomenden Markt kann eine Aufgabe zu einer enormen Bewertung führen, an Börsen mit einer großen Marktkapitalisierung beachtet und vom Markt noch mehr gepumpt werden.

Viele solcher Aufgaben stürzen ab, wenn der Markt rückläufig wird.

Es ist schwer, die Erwartungen der Finanziers zu ertragen und zu erfüllen, insbesondere wenn die Grundwahrheit weit hinterherhinkt.

Im Vergleich zu Haussemärkten haben Bärenmärkte einen gewissen Charme.

Ja, es stimmt, dass es komplexer ist, Gelder zu beschaffen, und die Bewertung im Allgemeinen kleiner ist.

Wenn eine Aufgabe mit einer kleinen Obergrenze an eine Börse geht, wird sie höchstwahrscheinlich vom Markt unter Druck gesetzt und dann unterstützt.

Angesichts der Tatsache, dass die Aufgabe an den Markt gegangen ist, wenn das Angebot bei niedrigen Bewertungen lag, kann der Markt einfach in einen bullischen Modus umkehren – was den Job nach oben drückt und ihm zusätzliche Möglichkeiten bietet, erfolgreich zu sein.

Was sind Ihre Ideen zu dieser Geschichte? Lassen Sie uns verstehen, was Sie im unten aufgeführten Bemerkungsbereich glauben.

Terence Zimwara.

Terence Zimwara ist ein gefeierter Reporter, Autor und Autor aus Simbabwe.

Er hat tatsächlich ausführlich über die finanziellen Schwierigkeiten einiger afrikanischer Nationen geschrieben und darüber, wie digitale Währungen Afrikanern einen Fluchtweg bieten können.

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